loader
bg-category
Коришћење текућих и брзих показатеља за процену здравља предузећа

Подели Са Пријатељима

Прва ствар коју ја радим приликом процјене акције јесте да прегледам њен биланс стања. Биланс стања вам говори колико је сигурна и здрава компанија. Да ли има пуно дуга? Да ли има доста готовог новца у економији?

Међутим, гледајући само бројеве, оправдано вредновање је тешко. Већина великих компанија са јавним тржиштем има милијарде средстава и обавеза, што може отежати доношење било каквих оправданих закључака. И ту је однос струје и брзи однос добро доћи. Ови лаки за израчунавање односа могу вам брзо рећи колико је здрава биланса стања компаније стварно.

Тако ће у овом чланку погледати како израчунати ове показатеље. Затим ћу вам показати неке бесплатне онлине ресурсе који их израчунавају за вас. И коначно, погледаћемо неке бенчмаркове који ће вам омогућити да процените финансијску компанију која се заснива на овим односима.

Како израчунати ове показатеље

Иако постоји довољно онлине ресурса који извршавају рачуне за вас (види следећи одељак), важно је разумјети како функционишу текући и брзи показатељи. Као што је горе наведено, оба коефицијента нуде брзи и једноставан алат који се користи за мерење финансијске ликвидности компаније и његове способности да плати краткорочне обавезе.

Тренутни однос

Тренутни однос = краткорочна средства / текуће обавезе

Текућа средства су средства која се очекују (или би могла бити) претворена у готовину у року од годину дана. Најчешћа краткорочна актива су готовина, краткорочни пласмани, инвентар и потраживања. Имајте на уму да су попис и потраживања типични, мада не увек, пријављени као текућа средства јер менаџмент очекује да ће инвентар бити продат и да се А / Р прикупи у року од годину дана.

Слично томе, текуће обавезе су обавезе које доспевају у року од годину дана. Најчешће текуће обавезе су дуговања по основу обавеза, краткорочни дуг, текући дугорочни дуг, враћени расходи и порез на добит. Тренутни дугорочни дуг се разликује од краткорочног дуга, јер је први део дугорочног дуга који се дугује у року од годину дана, док је тај дугорочни износ био краткорочни (као што је кредитна линија).

Да узмемо пример, Аппле има тренутни однос од 1.50 од свог последњег годишњег подношења (септембар 2012). Израчунавање је следеће:

57 милијарди долара у текућој имовини / 38 милијарди долара текућих обавеза = 1,5

Тренутни однос од 1 или више се генерално сматра здравим, иако то варира од стране индустрије.

Брз однос

Нису сва текућа средства креирана једнака. Док је готовина краљ, инвентар може или не може бити продат и претворен у готовину у наредних 12 месеци. Инвентар може постати застарјљен или компанија може имати више залиха него што може продати (зове се вишак инвентара). Док компаније морају процијенити резерву за О & Е, како се зове, и одузима резерву из свог пописног инвентара, понекад ове процјене су искључене.

И то нас доводи до брзог односа.

Брз однос је сличан тренутном односу, осим што се инвентар компаније одузима од текућих средстава пре него што се изврши обрачун. Изгледа овако:

Брзи однос = (текућа средства - инвентар) / текуће обавезе

Пошто се инвентар одузима од тренутних средстава, Куицк Ратио је увек мањи од тренутног односа.

Брзи однос компаније Аппле за период септембар 2012. године износио је 1,24, рачунато на следећи начин:

(57 милијарди долара у текућој имовини - 800 долара у залихама) / 38 милијарди долара пасиве = 1.48

Приметићете да је брзи однос компаније Аппле само нешто нижи од његовог тренутног односа. Разлог је у томе што Аппле има релативно мало инвентара. Иако то може бити изненађујуће за компанију која продаје потрошачке производе, то је потврда ефикасности Апплеовог невероватног ланца снабдевања.

Онлине Алати

Постоји много онлине алата који ће вам дати тренутни и брз однос за сваку јавну компанију. Мој омиљени алат је Морнингстар. Уз Морнингстар, можете унети било који симбол тикера и брзо добити приступ кључним односима. Да бисте пронашли текуће и брзе показатеље, кликните на ознаку за показивање кључних тачака након уноса тикера, померите се доле до одељка Кључне карактеристике и кликните на везу за финансијско здравље. За Аппле, показатељи финансијског здравства изгледају слиједећи (кликните на слику за увећање):

Једна ствар која се може рећи у горњем приказу јесте да Морнингстар објављује брзу брзину Апплеа од 1,24. Мислим да је то грешка. Брз однос је 1,48, што се огледа у НАСДАК-у (који приказује брз брзински проценат, 148%). И то подвлачи значај разумијевања како се израчунава било који коефицијент и не узима се по номиналној вриједности шта друго извјештава.

Тренутни и брз однос у акцији

Дакле, шта се сматра за здраву струју и брзи однос? Иако се одговор може разликовати од индустрије до индустрије, генерално се односи 1 или више сматрају здравим. Текући однос од 1 значи да текућа актива компаније износи своје текуће обавезе. Однос од више од 1 значи да компанија има више текућих средстава од текућих обавеза. Стога, са односом од 1 или више, компанија не би требала покривати своје обавезе у наредних 12 мјесеци.

Као још један пример, у наставку је биланс стања за Тесла Моторс (ТСЛА) из најскоријег кварталног извјештаја.

Тесла изгледа здраво јер је однос ~ 1, што значи да би у основи могло да исплати краткорочне обавезе својим краткорочним средствима.Међутим, поглед на брзи однос од нешто више од 5, међутим, показује да је значајан део њених садашњих средстава везан у инвентару. То значи да ће његова способност да плати своје текуће обавезе у наредних 12 мјесеци делимично зависи од његове способности да премјести свој инвентар.

Минимални тренутни однос од 1 је обично добар знак иако је 1.5 или 2 сигурније. Међутим, ако је однос мањи од 1, компанија може и даље радити ако ствара јак готовински ток или има приступ финансирању, као што је продаја обвезница или кредитна линија.

За производне или индустријске фирме, минимални тренутни однос од 1.5 се сматра безбедним. За мање капитално интензивне индустрије као што је софтвер, мањи однос је прихватљив. Важно је упоређивати само компаније унутар исте индустрије. На примјер, Адобе (АДБЕ) и Пеабоди Енерги (БТУ) се не требају упоређивати једни с другима јер је Адобе софтвер компанија са ниским капиталним захтјевима, док је Пеабоди Енерги компанија са углавном високим капиталним захтјевима. Адобе може да ради са много мање капитала него Пеабоди Енерги и стога може имати нижи тренутни однос.

Такође је важно посматрати тренд тренутног односа. Да ли иде горе, доле или остаје исто? Потражите компаније у којима Цуррент Ратио или остане исти или благо расте. Ако се однос смањи, компанија може имати проблема да испуни своје обавезе у будућности.

Апплеов тренд, на пример, показује пада тренутног и брзог односа у последњој деценији, иако је најтиражнији квартал одразио уптицк. У Апплеовом случају, међутим, део овог тренда је вероватно због коришћења готовине за исплату дивиденди и откуп сопствене акције. Из тог разлога, тренд ме не занима.

Такође, погледајте тренд састава текућих средстава. Да ли се залихи и потраживања расте док готовина пада? Веће количине залиха могу бити знак смањене потражње за потрошачима или то може значити да је компанија повећала производњу за нову производњу производа. Ако се потраживања расте, то би могло значити да компанија продаје више производа, али купци траже дуже да плате. Важно је видети зашто се одређени бројеви или односи мијењају.

Напомена опреза. Ако је тренутни однос превисок (изнад 3), то може значити неефикасна алокација ресурса компаније. На примјер, ако је превише готовине у билансу који зарађује мало камате (посебно у тренутном окружењу нулте каматне стопе), то може указати на то да компанија нема добре могућности за улагање новца.

Укратко, тренутни и брзи показатељи су једноставни алат за мерење финансијског здравља компаније и одлична полазна тачка у вашем истраживању.

Подели Са Пријатељима

Ваш Коментар: